איטריידר: אופציות, פורקס ועוד

ת"א: ירידות מתונות, אופטימיות זהירה

שבוע המסחר בשוק המניות המקומי התאפיין במגמה מעורבת עם נטיה לירידות שערים, בדומה למגמת המסחר מעבר לים. נציין כי גם השבוע הפגין השוק המקומי חסינות יחסית וירד בשיעור מתון בהשוואה למתרחש בחו"ל.

פקיעת אופציות המעו"ף לחודש ינואר שחלה השבוע תרמה אף היא לתנודתיות היומית, כששחקני המעו"ף הגדולים מנסים לשמור על טווח המחירים הנוח להם לפקיעה ובכך מאזנים את משוואת המחירים בכל פעם שהיא מנסה לקבל כיוון משלה. בסיכום שבועי נחלש המעו"ף ב- 1.72%.

להערכתנו צפויה השבוע מגמה חיובית, לנוכח השיפור בתמונה המאקרו-כלכלית והתשואות הנמוכות הצפויות באפיקים הסולידיים, שתומכות בשוק המניות המקומי, הן בשל שיעורי ההיוון הנמוכים והן בשל העלייה בתיאבון לסיכון. עם זאת, רמת המחירים הנוכחית בשוק המניות המשתקפת ממכפיל הרווח החזוי אינה נמוכה בהסתכלות היסטורית, ועל כן נראה כי קצב עליות השערים צפוי להיות מדוד ורמת התנודתיות בשוק צפויה להיות גבוהה. מבחינה טכנית – המדד שמר השבוע על רמת התמיכה ב-1100, קו התמיכה עלה ל-1115 (התעלה נמצאת בשיפוע חיובי), שבירה מתחת לרמה זו תהווה איתות מכירה.

שבוע טוב לדולר. גם בישראל

השבוע התחזק מעט הדולר מול השקל, על רקע ביסוס פער הריביות שקל-דולר. המסחר התנהל בטווח צר, בדומה למגמה בעולם, על אף פקיעת האופציות על השקל-דולר. השבוע נרשמה הפוגה בהתערבות הבנק המרכזי בשוק המט"ח , כנראה בשל העובדה כי התנהגותו של הדולר מול המטבע המקומי לא חרגה מהתנהגותו בעולם.

בהקשר זה יש לציין כי בדו"ח על כלכלת ישראל לשנת 2009 שפרסמה השבוע קרן המטבע הבינלאומית צוין כי יש להפסיק את ההתערבות על פי שיקול דעת בשוק המט"ח ולהשאירה למצבים קיצוניים בלבד. התבטאות זו מפעילה לחץ נגד המשך רכישת הדולרים ע"י בנק ישראל.

בעולם התחזק מעט הדולר השבוע כשהוא שנסחר בטווח צר יחסית, בהמתנה להודעת הריבית, שנותרה לבסוף ללא שינוי. בסיכום שבועי התחזק הדולר בכ- 0.3%מול השקל ובכ- 0.8% מול היורו. להערכתנו, התמתנות התיאבון לסיכון שחלה לאחרונה תספק תמיכה לדולר בטווח הקצר.

וול סטריט: ירידות בצל סימני התאוששות במשק

המדדים המובילים התחילו את השנה החדשה ברגל שמאל, כשבסיכום חודשי איבדו בין 3.5% ל-5.4%. הנאסד"ק נפל ב-5.4%, הדאו ג'ונס ירד בינואר בשיעור החד ביותר מאז פברואר 2009, S&P 500 איבד החודש 3.7%.

ברבעון השלישי של 2009 התמ"ג בארה"ב צמח ב-2.2%. על אף נתוני הצמיחה הבריאים במהלך המחצית השנייה של 2009, הכלכלה האמריקנית התכווצה ב-2.4% בשנת 2009 – ההתכווצות המשמעותית ביותר מאז 1946, אז התמ"ג צנח ב-10.9%. הצריכה הפרטית גדלה בקצב שנתי של 2%, לעומת גידול של 2.9% ברבעון השלישי. ההשקעות העסקיות צמחו בקצב שנתי של 2.9% – העלייה הראשונה מאז אביב 2008.

ההשקעות בציוד ותוכנה טיפסו ב-13.3%, אך ההשקעה במבנים ירדה ב-15.4%. ההשקעות בבתים למגורים עלו ב-5.7% – העלייה השנייה ברציפות לאחר 14 ירידות רצופות. אישור הכהונה השניה של יו"ר הפדרל ריזרב בן ברננקי הביא לתחושת הקלה בוול סטריט, לאחר תקופה בה החשש שלא ייבחר לכהונה נוספת הכבידה על השוק.

נפט: הירידות נמשכות

מחירי החוזים העתידיים על הנפט למסירה בחודש מרץ ננעלו בירידות שערים גם ביום המסחר האחרון לשבוע, ובכך סיכמו את החודש הגרוע בחצי שנה האחרונה. נתוני מאקרו חיוביים שפורסמו ביום שישי הביאו את הנפט לעליות זמניות, אך השפעתם נעלמה בהמשך המסחר.

אישור הסנאט האמריקאי להפעלת שורה של סנקציות על חברות זרות אשר מוכרות נפט מזוקק לאירן, כמו גם הסנטימנט השלילי של הימים האחרונים, יחד עם עלייה במצבור הנפט בארה"ב, תרמו לירידות במחירי הנפט. עם נעילת בורסת הסחורות בניו-יורק ננעל הנפט ברמה של 72.89 דולר לחבית.

מה הזיז את השוק אתמול?

אבו-דאבי עמדה במילתה והזרימה מזומנים לשכנתה השקועה בחובות. אמש הגיע זמן פרעון האג"חים הראשונים של חברת הבנייה נקחיל, וכפי שהצהירה אבו דאבי, הוזרם הכסף הדרוש לדובאי והאג"חים נפדו כראוי. התגובה, אפילו שהייתה צפויה עוד מסוף השבוע, שילחה את בורסת דובאי למרומים (עלייה של 10.37%), וכנראה גם הרגיעה את הבנקים של לונדון.

חברת אקסון מובייל הודיעה על עסקת ענק לרכישת ענקית הגז הטבעי X.T.O. Energy. גודל העסקה – 31 מיליארד דולר ועוד 10 מיליארד לכיסוי חוב, ופרמיית הקנייה של 25% מעל מחיר השוק – שלחו לשוק איתות אופטימי ביותר.

CityGroup הוא בנק ההשקעות שסבל מהמשבר כנראה יותר מכולם. כעת, לאחר שנותר הבנק הגדול האחרון שתלוי בתכנית הסיוע של הממשל TARP, הודיע הבנק כי בכוונתו לשלם את כל חובו למדינה, כנראה כדי להתחיל שנה חדשה נקייה מהמגבלות הכרוכות בהשתייכות לתוכנית, או כדי לשלם לבכיריו בונוסים ראויים עבור השנה הנוכחית, מבלי להיחשף לביקורת ציבורית. עוד בוול סטריט, מנכ"ל בנק ניו-יורק מלון הוא המועמד המוביל למשרת מנכ"ל בנק אוף אמריקה, ורק חילוקי דעות בנושא שכר מונעים מהצעה להתפרסם רשמית. כנראה שהרווחים הנאים של השנה החזירו את כל הבנקים בוול סטריט לסורם, וכל הדיבורים על הגבלת התגמולים לבכירים התמוססו באבק שהותיר אחריו הראלי.

בעת ראיון ל"פגוש את העיתונות" האמריקאי, אמר אלן גרינספן, נגיד הפד המיתולוגי לשעבר, כי עקב השיפור במצב המשק, עסקים יהיו חייבים לשוב ולגייס עובדים בקרוב. לאחר שפיטרו עובדים רבים ונותרו עם מצבת כוח אדם מינימלית, אין לעסקים אלו את היכולת להתמודד עם ההתאוששות בצריכה של הצרכן האמריקאי. נתון האבטלה הרשמי לחודש נובמבר כבר טוב מזה של החודש הקודם, אך עדיין נותר לראות אם צדק גרינספאן בטענתו, או שהדרך להתאוששות מצב האבטלה עוד ארוכה.

ומה צפוי לקרות היום?

לישראל מאזן תשלומים חיובי!

תל אביב צפויה לפתוח בעליות עקב הסיום החיובי של וולסטריט, ופרסום מאזן התשלומים לשלשת הרבעונים הראשונים של השנה. על פי הפרסום אמש, לישראל יש עודף של 5 מיליארד דולר בשלושת הרבעונים הראשונים השנה, יותר מכפול מאשר בשנת 2008 כולה.

שני אירועים אלו ייגרמו לבוקר של עליות בתל אביב. החל מאמש, כ- 47% ממשקיעי איטריידר הסוחרים בשוק הישראלי הצטיידו באופציות CALL על מדד תל אביב 25 לסוף השבוע הקרוב.

אינדיקטורים חשובים מעבר לים

בחו"ל צפויים להתפרסם נתונים חשובים במהלך היום שייקבעו להיכן תנשב הרוח. מדד המחירים לצרכן באנגליה לחודש נובמבר יפורסם בשעה 11:30, וחצי שעה אחריו יפורסם מדד ה-ZEW הגרמני, (סקר לסנטימנט השוק, שנלקח מ- 350 מוסדות פיננסיים). אלו הם שני האינדיקטורים החשובים ביותר לסוחרים במדדים האירופאים, ותוצאות לא צפויות עלולות לגרום לתנודתיות מאוד גבוהה בשעות הצהריים, ואולי אף לשנות את סנטימנט השוק לשלילי. בשעה 15:30, כשעה לפני פתיחת המסחר בוול סטריט, יפורסם מדד המחירים לצרכן לחודש נובמבר, ה-PPI, אינדיקטור האינפלציה המוביל לחודש שעבר. זהו המדד החשוב של היום ותוצאות פרסומו ישפיעו על סיום היום באירופה ועל פתיחת המסחר בוול סטריט. בשלשת החודשים האחרונים המדד הפתיע לחלוטין את התחזיות בשוק, כך שיש לצפות להפתעות בתחילת המסחר בשוק האמריקאי היום.

בינתיים, אופרת הסבון של אפריקה ישראל ממשיכה להיפרש לפנינו, כאשר אמש התפרסם כי ממורנד, חברתו הפרטית של לבייב, מעבירה 670 מליון ש"ח לבנקים כתשלום חובות. זאת בזמן שנושי אג"ח ט' הצליחו להשיג צו מניעה כנגד תשלום של אפריקה ישראל עצמה לבנקים, בהיקף נמוך בהרבה – רק 260 מיליון. לטענתם, שהתקבלה ע"י השופטת אלשיך, תשלום כזה יספק סיבה מצויינת לחברת אפריקה ישראל לטעון שאין ביכולתה לשלם כסף נוסף לנושיה… כעת נשאלת השאלה, אם ללבייב כל כך הרבה מזומנים בכיסו, כיצד הוא מצליח להימנע מלשלם חובות לכל נושיו מלבד הבנקים?

אודות איטריידר

חברת איטריידר השיקה במרץ 2008 זירת מסחר ייחודית וחדשנית באופציות דיגיטליות, המתבססת על פיתוח ישראלי מקורי. אתר האינטרנט (www.etrader.co.il) מהווה פלטפורמת מסחר מקוונת ייחודית באופציות דיגיטליות, שתוכננה ועוצבה במטרה לפשט את תהליכי המסחר. זירת המסחר החדשה מאפשרת לבצע השקעות קצרות מועד או ארוכות טווח, גם בסכומי כסף נמוכים מאוד, עם תשואה גבוהה וללא עמלות.

האתר מציע מסחר באופציות בעלות מועד פקיעה קבוע מראש (סוף שעה, סוף יום, סוף שבוע או סוף חודש), ותשואה ידועה מראש (65-71 אחוז).

אווירת סוף שנה בתל אביב

שבוע המסחר החולף בבורסה בתל אביב התאפיין במגמה מעורבת. אחד העם נכנס לאוירת סוף שנה תוך כדי ירידה במחזורי המסחר. בסיכום שבועי עלה מדד המעו"ף ב- 0.68%, שיעור שמוביל אותו להתחזקות שנתית של 71.38%.

עליות השערים שאפיינו את שוק המניות המקומי בחודשים האחרונים מציבות את מדד המעו"ף קרוב מאוד לרמת השיא שלו.

מאידך, ניכרת ירידה בסטיית התקן של אופציות המעו"ף, מה שמעיד על רגיעת ביקושים מצד המשקיעים החוששים מרכישת מניות ברמות מחירים כה גבוהות.

בהיבט המאקרו, נמשכת המגמה החיובית. נתונים מעודדים ממשיכים לזרום משוק העבודה, סחר החוץ והצריכה הפרטית נוסף על כך, ניכר שיפור בדו"חות החברות לרבעון השלישי.

בבית ההשקעות האמריקאי פייפר ג'פרי החלו לסקר את תעודות הפיקדון האמריקאיות של ענקית התרופות טבע בהמלצת "קנייה" ובמחיר יעד של 63 דולר, המגלם פרמיה של כ- 18% על מחירה כיום. בבית ההשקעות מעריכים כי שיעור הצמיחה השנתי הממוצע של טבע בחמש השנים הקרובות יעמוד על 7%.

"טבע תמשיך לנצל הזדמנויות רכישה, בעיקר כאלה שיחזקו את הפעילות הממותגת הזוכה לרווחיות גבוהה ממילא", הוסיפו.

ניצנים ירוקים לדולר

בשבוע החולף התחזק הדולר מול השקל, וכן מול רוב המטבעות המובילים בעולם. השער היציג נסחר סביב רמת ה- 3.8 שקלים לדולר.

נתוני התעסוקה שפורסמו בארה"ב בשבוע שעבר היו טובים מהצפוי, בעקבותיהם גברו ההערכות כי הבנק המרכזי האמריקאי עשוי לצמצם את המדיניות המוניטרית המרחיבה שלו.

בשוק אפילו רווחה לרגע הציפייה שנגיד הפד, בן ברננקי יילך בעקבות מורו ורבו סטנלי פישר ויתחיל להעלות את הריבית בקרוב.

עם זאת, מהר מאוד התפוגגו הערכות אלה לאחר שציין ברננקי בנאומו בתחילת שבוע שעבר שלמרות השיפור בכלכלת ארה"ב, הריבית תיוותר ברמתה הנוכחית .

בטווח הזמן הקרוב, ושכל תסריט אחר עדיין רחוק מאיתנו מקור נוסף ממנו קיבל הדולר רוח גבית הוא התעוררות מחודשת של החששות לגבי משבר החוב של דובאי והורדת דירוג האשראי של ספרד ויוון.

כל אלו שבו וחיזקו את מעמדו של השטר הירוק כמטבע מקלט.

סין או ארה"ב? מי תוביל?

בשבוע החולף נחתם המסחר בוול סטריט במגמה חיובית, כשברקע נתוני המכירות הקמעונאיות בארה"ב לחודש נובמבר שהתבררו כטובים מן הצפוי וכן, הידוק הרגולציה הפיננסית על ידי בית הנבחרים האמריקאי.

המחוקקים האמריקאים אישרו ביום שישי האחרון חוק פיקוח מחמיר על הבנקים והתאגידים והקימו גוף פיקוח צרכני. החוק מאפשר לבעלי המניות להתנות את המשכורות והבונוסים של בכירים בחברות, ומעניק להם את הזכות לתבוע את חברות הדירוג.

במהלך המשבר האחרון ספגו גופים אלו ביקורת נוקבת באשר לאופן פעולתם, כך שמעתה ואילך יצטרכו לנהוג ביתר אחריות בקובעם דירוג אשראי לחברות השונות.

בסיכום שבועי הוסיף מדד הדאו ג'ונס 0.8% לערכו והנאסד"ק נחלש ב- 0.2%. בשבוע שעבר פורסמו נתוני מאקרו חיוביים גם בסין.

נתון התפוקה התעשייתית לחודש נובמבר מציג גידול של 19.2% לעומת נובמבר אשתקד, שיעור העלייה החד ביותר מאז יוני 2007, גבוה מתחזיות האנליסטים.

גם היקף ההלוואות החדשות בסין לחודש נובמבר עלה בשיעור גבוה מהצפוי והסתכם ב- 294.8 מיליארד יואן, כך מסר הבנק המרכזי של סין.

בנוסף, עלה מדד המחירים לצרכן בסין לראשונה מזה עשרה חודשים בשיעור של 0.6%. נתוני צמיחה אלו מעידים על משק סיני מחוסן ובריא שייהפך ברבות הימים למעצמה המובילה בעולם.

נס חבית הנפט

שמונה ימים, כך מסתבר, אינם מסמלים רק את נס פח השמן של חנוכה. שמונה ימים הם רצף הירידות האחרון במחיר הזהב השחור, הארוך ביותר מאז ינואר 2003. מחיר הנפט צלל בשבוע שחלף ב- 8.1% וננעל ביום שישי האחרון במחיר של 69.59 דולר לחבית.

הפעם האחרונה שבה נסחרה חבית נפט מתחת ל- 70 דולר היתה בתחילת חודש אוקטובר. מאז נסחר הנפט רוב הזמן מעל 76 דולר לחבית, נתמך בעיקר ע"י הדולר החלש.

התחזקות המטבע האמריקאי הינה הגורם העיקרי לרצף הירידות הנ"ל. ביום שישי האחרון מסר משרד האנרגיה האמריקאי כי מלאי הנפט הגולמי בארה"ב ירד בשבוע שעבר ב- 1% לרמה של 336.1 מיליון בניגוד לציפיות האנליסטים, שחזו המשך גידול במלאי.

הודעה זו, יחד עם עונת החורף המתקרבת לשיאה (לא אצלנו) תבלום אולי את מהלך הירידה הנוכחי. גם מחיר הזהב לא ליקק דבש מאז שקבע את שיא כל הזמנים בתחילת החודש.

מאז נמצא מחירו בנפילה חדה. ביום שישי ננעל מחירה של אונקיית זהב על 1115.7 דולר, מרחק של 100 דולר משיאו.

ירידה זו ניתן להסביר כתיקון שנובע ממימושים של משקיעים שניצלו את מחירי השיא, אך יותר מכך כתוצאה מהתחזקות שער הדולר, ולכן המשך המגמה תלוי כולו במה שיעשה השטר הירוק השבוע.

למרות הדשדוש, ת"א עדיין בראלי

בשבוע החולף נרשמה מגמה מעורבת בת"א. המדדים המובילים נסחרו בתנודות קלות בלבד ללא שינוי מהותי. בלט במיוחד חוסר התנודתיות שכן מדד הפחד המקומי ירד משמעותית. סטיות התקן באופציות המעו"ף ,המשקפות את מדד הפחד המקומי, ירדו השבוע לרמה של כ- 11% בלבד, הרמה הנמוכה ביותר מאז אוגוסט אשתקד. השבוע שוב קיבלנו זריקת עידוד באשר למצבה הכלכלי של מדינת ישראל, בעת שפירסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה את אומדני התוצר לרבעון השלישי. האומדנים מציגים המשך השיפור בכלכלה המקומית עם צמיחה של 2.2% בתוצר המקומי. כמו כן בלטה עליה של 1.2% בצריכה הפרטית . בסיכום שבועי רשם מדד המעו"ף עליה של כ- 1% וסגר מעל 1,060 נקודות – שיא שנתי עד כה המרוחק 13.5% בלבד מרמת השיא של כל הזמנים (סוף 2007). פריצת רמת ההתנגדות הטכנית הממוקמת ב- 1,100 נקודות תרמוז לנו, שהמעו"ף עלול לתקוף את רמות השיא שלו עוד השנה.

הדולר מגלה סימני חיים

במהלך השבוע החולף התחזק הדולר מול רוב המטבעות המובילים בעולם, בין היתר מול השקל. את הרוח הגבית סיפק נגיד הבנק האמריקאי בן שלום ברננקי, באומרו כי הבנק המרכזי קשוב למשמעויות השינוי בשער החליפין של הדולר. דולר חלש עלול לעורר לחצים אינפלציוניים, כך חושש הבנק. מאידך, לפי ההערכות הרווחות בשוק, הריבית האפסית בארה"ב תיוותר על כנה עד המחצית השנייה של 2010. גם הקהילה האירופאית ממשיכה להביע דאגה באשר להדרדרות המטבע האמריקאי. נגיד הבנק האירופאי שב והצהיר השבוע כי דולר חזק הוא אינטרס של הקהילה הבינלאומית. בזירה המקומית נסגר הדולר ביום שישי האחרון ברמה של 3.81 שקלים, ובמידה ויוותר מעל 3.80 השבוע , הוא עשוי לבסס לו רמת תמיכה חדשה.

וולסטריט: האם המלך הוא עירום?

בסיכום שבועי הוסיף הדאו ג'ונס 0.5% לערכו, הנאסד"ק איבד 1% ומדד ה- S&P 500 נסוג ב- 0.2%. שוק המניות רשם בשבועות האחרונים מגמת עלייה משמעותית, אך לקראת סוף השבוע שעבר אזל כוחו וכעת הוא "זקוק לתזונה רציפה של נתונים כלכליים חיוביים, כדי לשמור על המומנטום", דבריו של הווארד וורד מקרן GAMCO. עם זאת, יימשך כנראה אפקט סוף השנה, לפיו בחודשיים האחרונים של כל שנה המדדים מציגים תשואה גבוהה הרבה יותר מזו של כל צמוד חודשים אחר במהלך השנה. החולשה שבלטה לקראת סוף השבוע היא אולי תוצאה של מימוש רווחים לאחר שלשה שבועות רצופים של עלייה במדד הדאו-ג'ונס, לראשונה מאז חודש אוגוסט. השבוע הקרוב יהא שבוע מסחר קצר, עם חג ההודיה שיחול ביום חמישי ויום עבודה מקוצר ביום שישי. מחזורי מסחר נמוכים צפויים אם כן לשבוע הקרוב, והמדדים ימשיכו לקפוא על שמריהם. עם זאת, בתחילת דצמבר נהיה עדים למאבק מעניין בין הנטייה לראלי סוף שנה לבין רואי השחורות, הטוענים שהראלי מיצה את עצמו. טענתם של אלו מתבססת על העובדה שרמת התוצר הלאומי לשנה הבאה אינה ברורה כלל, ושמכפיל הרווח של מדד ה- S&P 500 עומד כעת על 88 – מספר לא הגיוני לחלוטין, האופייני לחברת הזנק צעירה ומלאת חלומות, יותר מאשר למדד מבוסס של 500 החברות הגדולות במשק.

אוזלות עתודות הזהב

הזהב המשיך בשלו גם השבוע והתבסס ביום שישי האחרון מעל ל- 1150 דולר לאונקייה. סוחרים רבים צפו השנה את עליית מחירה של המתכת האצילה, אבל אף אחד לא צפה עלייה כה תלולה. הראלי בזהב מזכיר את הבועה שנוצרה במחירי הנפט בשנה שעברה. עם זאת, ייתכן ואחת הסיבות לכך הוסברה בריאיון שנתן לפני שבוע נשיא חברת Barrick Gold, חברת כריית הזהב הגדולה בעולם. לדבריו של מר אהרון רג'נט, נשיא ענקית הכרייה הקנדית, הפקת הזהב העולמית הגיעה למעשה לשיאה כבר בתחילת האלף הנוכחי, ומאז היא נמצאת במגמת ירידה, המסתכמת במיליון אונקיות בכל שנה, וגם איכות הזהב המופק הולכת ויורדת. בד בבד עם ההדלדלות ביכולת כריית הזהב מתרחש תהליך של אובדן אמון
בדולר ובאיגרות החוב של ממשלת ארה"ב, שמונפקות בקצב גובר והולך. תהליך זה גורם לכלכלות בשוק לקנות זהב ותורם לתלילות הצמיחה במחיר . רק לאחרונה קנתה הודו 200 טון זהב מקרן המטבע העולמית, והקפיצה את מחירו ב- 5% בתוך יום אחד. הממשל הסיני מחזיק יותר מ- 1000 טון זהב, ובכל הזדמנות שמחירו יורד, סין מגדילה הפוזיציה שלה עוד יותר. הצפי לשבוע הקרוב – המשך מגמה ברורה של עלייה עד ולקראת סוף השנה.

קישור לאתר איטריידר

תל אביב בשיא שנתי

אווירה אופטימית למדיי שררה בבורסה בת"א בסיכום שבוע המסחר החולף. בעקבות המגמה החיובית שנרשמה בסוף השבוע שקדם לכך בבורסות ארה"ב, אירופה ואסיה, גם באחד העם נפתח שבוע המסחר בעליות שערים בשיעור של למעלה מ- 1%, ובמהלך השבוע כולו המשיכו המדדים המובילים להסחר במגמה חיובית. את עליות השערים הובילו מניות הגז והנדל"ן על רקע הצעתה של חברת דלק אנרגיה לרכוש 10.4% מאחזקותיה של חברת קידוחי הנפט אבנר, בפרמיה של 10% ממחיר השוק. ענקית התרופות – טבע רשמה עליות במהלך השבוע החולף לאחר שהודיעה כי תתקן את התביעה נגד מומנטה סנדוז, חברת הבת של נובארטיס, והוסיפה תביעה על הפרת שלושה פטנטים.

הפרופסור נוריאל רוביני, הידוע בתור הכלכלן שחזה את משבר האשראי העולמי ב- 2004, נשא נאום ביום חמישי שעבר בכנס "כלכליסט", שהתקיים במלון דיוויד אינטרקונטיננטל בתל אביב, מול למעלה מ- 1,000 אנשי עסקים נכבדים, ביניהם: יוסי בכר, שלמה אליהו, אלפר אקירוב, אליעזר פישמן ועוד רבים אחרים. לדברי רוביני, מחירי הסחורות של הראלי האחרון הם בועתיים בחלקם, ולמרות שיש אור בקצה המנהרה, התאוששות השווקים לא תהא מהירה כל כך.

בסיכום שבועי התחזק מדד המעו"ף ב- 3.17% ורשם בכך עלייה של 7% בשבועיים האחרונים. מדד ת"א 75 עלה ב- 4.20% ובדומה לכך הוסיף מדד הבנקים 4.72% לערכו.

וול סטריט: ראלי סוף השנה התחיל

למרות נתוני מאקרו עגומים שפורסמו בחודש אוקטובר, המגמה האופטימית ששררה בשוק בשבוע הראשון של חודש נובמבר נמשכה גם בשבוע שעבר. מדד ה- S&P 500 פתח את שבוע המסחר החולף עם עלייה של 2.2%. ברקע: פרסום דו"חות החברות לרבעון השלישי, שהציגו שיפור משמעותי לעומת הרבעונים האחרונים, וכן תחזית הכלכלנים שצפו רווחים חיוביים. מניתוח טכני עולה כי מדד ה- S&P 500 שבר את רף ה- 1,100 המהווה שיא שנתי, אך לא הצליח להחזיק מעמד ברמה זו וירד שוב ל- 1,093 נקודות. בדומה לביצועי מדד ה- S&P 500, גם ה- FTSE הצליח להגיע לרמת התנגדות משמעותית שממוקמת ב- 5,300 נקודות. יש לציין כי מחזורי המסחר של השבוע החולף היו נמוכים מהממוצע,דבר המעיד על כך שמשקיעים לא ממהרים לרכוש מניות. מבחינה היסטורית, מדד ה- S&P 500 נוהג להתחזק בחודשים נובמבר ודצמבר בכל שנה בשיעור ממוצע של כ- 2.5%, יותר מפי שניים מבכל צמד חודשים אחר. אין כל סיבה להאמין שהשנה המצב יהיה שונה.

האם ייחלץ הדולר מן מהדשדוש?

השטר הירוק נותר כמעט ללא שינוי בתום שבוע המסחר החולף, וככל הנראה גם יישאר כך כל עוד אינו מצליח לפרוץ את רמת התמיכה הממוקמת ב- 3.65 שקלים או לחלופין את רמת ההתנגדות הממתינה לו ב- 3.83 שקלים. במהלך השבוע החולף התחזק הדולר מול רוב המטבעות המובילים בעולם עם פרסום נתוני תעסוקה שעלו על ציפיות האנאליסטים. כמו כן, בשבוע שעבר הצהיר שר האוצר של ארה"ב כי ממשלת אובאמה מחוייבת לפעול לחיזוק הדולר, וכי מטבע מקומי חזק חשוב לאין ערוך עבור הכלכלה האמריקאית. דברים אלו אמורים לייצב מעט את השטר הירוק. מנגד, פורסם אמש מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר, שעלה ב- 0.2% בהתאם לציפיות. האינפלציה ב- 12 החודשים האחרונים עומדת כעת על 2.8%, בתוך הטווח שהגדיר הבנק המרכזי כיעד לשנת 2009 (1% – 3%). למדד יש כמובן השפעה על החלטת הריבית של בנק ישראל שצפויה לנו בסוף החודש. מרבית האנליסטים בשוק מצפים להעלאת ריבית בשיעור שבין 0.25% ל- 0.5% על רקע התייצבות הכלכלה, המאפשרת נסיגה מהמדיניות המוניטרית המרחיבה. העלאת רבית צפויה גם במדינות נוספות בעולם, כך שלהערכתנו שער הדולר לא עומד להתאושש מהר כל כך מתהליך ההדרדרות שלו בשבועות הקרובים.

הזהב ל- 1200 כבר השנה?

הבהלה לזהב נמשכת. שבוע מסחר חיובי נוסף עבר על המתכת האצילה ביותר, ומחיר האונקייה נסגר על 1,119 דולר. הזהב שימש מאז ומעולם כנכס בטוח בעיתות אינפלציה מתפרצת או פיחות חד במטבע. כמו אז, גם היום נוטים משקיעים להתבצר בסחורה זו כבעיר מקלט, בשינוי גדול אחד: בסיבוב הנוכחי של הזהב, משמשת הסחורה הנוצצת כמטבע חלופי גם עבור בנקים מרכזיים בעולם (ע"ע הודו) וגם כנכס חם לספקולנטים. יניב ברוך מחדר המסחר של איטריידר רושם מחיר יעד לסחורה האצילה ברמה של 1,500$ לטווח הזמן הבינוני.

ת"א: היעד 1,100 עד ינואר

מגמה מעורבת נרשמה בבורסה בתל אביב בסיכום שבוע המסחר החולף. השבוע נפתח בירידות שערים של כ- 1.5% בהשפעת המגמה השלילית, ששלטה ביום שישי שלפני כן בבורסות אירופה וארה”ב. במהלך יום שני נרשמה מגמה חיובית שהתחזקה והלכה, אך בסיומו של יום המסחר עבר מדד הבנקים לירידה והעיב על מדד המעו”ף שסגר שוב בנסיגה. ביום שלישי המשיכו המדדים המובילים להיסחר במגמה שלילית. מניית טבע ריכזה עניין רב על רקע פרסום דו”חותיה הכספיים טרם פתיחת המסחר. החברה הרוויחה 806 מיליון דולר ברבעון השלישי השנה ועקפה מעט את תחזיות האנליסטים בשוק. מאידך, בשורת ההכנסות – פספסה טבע את הציפיות, כאשר דיווחה על היקף מכירות של 3.55 מיליארד דולר בלבד, בעוד שבשוק ציפו להכנסות של 3.63 מיליארד דולר. מניית החברה הגיבה לדו"חות בהיחלשות ומשכה את תל אביב למטה לסגירה שלילית גם ביום שלישי. בימים רביעי וחמישי עבר השוק בהשפעת המגמה העולמית לעליות בשיעור של כ- 3%, שהפכו את המגמה על פיה ודחפו את המדדים מעלה. בסיכום שבועי עלה מדד המעו"ף ב- 0.05%, מדד ת"א 75 נחלש ב- 1.29% ומדד הבנקים איבד 2.15% מערכו. בניגוד גמור למגמת המעו"ף בשבוע שעבר, מנית אפריקה ישראל זינקה בסערה ביום המסחר הראשון, אך מייד אחרי כן עברה לרצף הדרדרויות שנמשך לאורך כל השבוע, ובסיכום שבועי נחלשה ב- 10%. מדד המעו"ף צפוי להערכתנו, להמשיך להיסחר בשבוע הקרוב בטווח שבין 1020- 1075 נקודות. כל עוד הוא ממוקם מעל רמת ה- 1000 נקודות, שהוכיחה את עצמה השבוע כרמת תמיכה חזקה וחשובה, קיים איתות קניה לטווח הבינוני – ארוך וישנה סבירות גבוהה שעד סוף ינואר 2010 המדד יגיע לרמה של 1100 נקודות.

וול סטריט מתעוררת שוב לחיים

למרות שחודש אוקטובר נחתם באופן עגום ביותר, וחרף שורה של נתוני מאקרו לא מעודדים – כמפורט להלן, פתחה וול סטריט את השבוע הראשון של חודש נובמבר במגמה חיובית עד מאוד. בסיכום שבועי התחזק מדד הנאסד"ק בשיעור של 3.3% ומדד ה- S&P 500 סיים מהלך עליות שבועי של 3.2% בדומה לביצועי מדד הדאו ג'ונס. במהלך חודש אוקטובר טיפס שיעור האבטלה בארה"ב עד ל- 10.2%, הגבוה ביותר מזה 26 שנה – כך נמסר בסוף השבוע שעבר ממשרד העבודה האמריקאי. האנליסטים צפו שיעור אבטלה ברמה של 9.9% לעומת 9.8% בחודש ספטמבר. 190 אלף איש איבדו את מקום עבודתם במהלך החודש החולף, בזמן שבשוק חזו ירידה של 175 אלף איש במספר המועסקים.

מאז פרוץ המשבר הכלכלי עלה היקף המובטלים בארה"ב ל- 7.3 מיליון איש. אוקטובר 2009 הוא למעשה החודש ה- 22 ברציפות שמציג ירידה במספר המועסקים במשק האמריקאי. ביום חמישי הקרוב יפרסם הממשל האמריקאי את נתוני תקציב האוצר לחודש אוקטובר. לפי ההערכות עמד התקציב על גירעון של 150 מיליארד דולר. כמו כן, יפרסם הממשל האמריקאי את הנתונים השבועיים הנוגעים לתביעות האבטלה הראשונות לחודש החולף. ביום שישי יפורסמו מחירי היבוא והיצוא בארה"ב לחודש אוקטובר. באותו היום יפורסמו גם נתוני מאזן הסחר של ארה"ב לחודש זה. לפי ההערכות, בחודש שעבר נרשם גירעון של 31.9 מיליארד דולר במאזן הסחר של ארה"ב. במידה ונתוני המאקרו לא יכבידו על השווקים, צפויים אלו להמשיך ולשמור על רמתם הנוכחית ואף להתחזק מעט.

הדולר לא להיט

בזירת המט”ח המקומית רשם הדולר ירידה שבועית של 0.5% מול השקל ונסגר ברמה של 3.7920 שקל. כל עוד ימשיכו השווקים לשמור על יציבות ואף להתחזק, צפוי הדולר להמשיך ולהיחלש בקצב איטי במתאם שלילי עם המדדים. לאחרונה מסתמן יחס הפוך בין שער הדולר ובין מגמת השווקים. חוסר וודאות או ירידות במדדי המניות צפויים להביא לעלייתו של שער הדולר מול מטבעות מובילים בעולם. גם מול השקל עשוי המטבע האמריקאי להתחזק, קל וחומר על רקע הרוח הגבית שפישר מעניק לו. להערכתנו, צפוי הדולר להיסחר השבוע בטווח שבין 3.7 ל- 3.8 שקל עם נטייה דרומה בקורלציה הפוכה למתרחש בשווקים.

סחורה חמה ואצילה

החוזים על הזהב ננעלו ביום שישי האחרון בשיאם, זאת לאחר שהיקף האבטלה בארה"ב חצה את ה- 10% והצית הערכות מחודשות, לפיהן הפדרל ריזרב ימשיך במדיניות הכסף הזול עמוק אל תוך השנה הבאה. משמעות הדבר הינה המשך הסיכון האינפלציוני, שמצריך התגוננות והתבצרות באפיקים אלטרנטיביים כמו הזהב. החוזים על המתכת האצילה למסירה בנובמבר עלו ב-0.6% לרמה של 1,095.1 דולר לאונקייה, הסגירה הגבוהה ביותר אי פעם לחוזה שפקיעתו הקרובה ביותר. החוזים למסירה בדצמבר נגעו בשיא תוך יומי מוקדם יותר – 1,101.9 דולר לאונקייה בבורסת הסחורות של ניו יורק. כל עוד נמשכת מגמת התנודתיות החדה במסחר, וכל עוד ה- VIX (מדד הפחד) מהווה אינדיקטור מרכזי בשווקים, צפוי הזהב להמשיך להתחזק ולשבור שיאים הסטוריים בכל פעם מחדש.

מותק, המדדים השתגעו!

בשבועות האחרונים החלו להתעורר חששות בקרב הסוחרים בוול סטריט באשר ליכולתה של הכלכלה לשמור על קצב התאוששותה, עם הפסקת התמיכה הממשלתית בארה"ב. חששות אלו הובילו לתנודתיות חדה במדדים המובילים, ובמהלך השבוע האחרון העלו את מדד הפחד (VIX) עד לרמה של 30 נקודות, 50% מעל הממוצע הרב שנתי שלו! הדאו ג'ונס מוביל את רשימת "המתנודדים", כשבמהלך שישה מתוך שמונת ימי המסחר האחרונים – עלה וירד ביותר ממאה נקודות, תנודתיות שיא מאז מרץ השנה.

אתמול נסחרו המדדים המובילים בוולסטריט במהלך רוב שעות היום בירידות שערים. זינוק במחירי הסחורות עורר לפתע את המדדים, והם נסגרו בסוף היום במגמה מעורבת. הדאו, שהספיק לצלול עד לרמה של 9,703, סגר לבסוף בירידה קלה ברמה של 9,771 נקודות. לזריקת ההרגעה תרמה גם רכישתה המפלצתית של חברת הרכבות ברלינגטון בידי וורן באפט, ששילם 100$ (פרמייה של 30%) בעד מנייתה של החברה, שמחירה סבב עד אותה העת באיזור ה- 76$.

משקיעי איטריידר, שסוחרים באופציות על מדדי וולסטריט, ממשיכים להאמין בחוזקה של הכלכלה העולמית ובקצב התאוששותה, היות ש- 79.6% מהם רכשו השבוע אופציות CALL על המדדים לפקיעה בסוף השבוע ובסוף החודש. כמו כן, 20.8% מקבוצה זו הוסיפו לאחזקותיהם גם אופציות PUT על מדד ה- VIX.

סחורות חמות

בעקבות נתון חיובי מהצפוי שפורסם אמש אודות היקף הזמנות ממפעלים בארה"ב, ולאחר שהבנק המרכזי של הודו רכש זהב בשווי 6.7 מליארד דולר, זינקו אתמול מחירי סחורות המתכת והאנרגיה. הזהב נסק ב- 3% וקבע שיא חדש, ככל הנראה שיא של כל הזמנים, ברמה של 1,085.1 דולר לאונקיה. הנפט השתרך אחריו עם עלייה של 1.75% ונסגר על 79.5 דולר לחבית. מחיר הכסף הוסיף 4.5% לערכו ואילו הנחושת הסתפקה רק בכשליש האחוז.

עידן לויטוב מאיטריידר: "הדולר ל- 4 שקל עוד השנה"

בעקבות ביקושים רבים מצד משקיעים זרים, יחד עם מגמת המימושים ששררה אמש באחד העם (מישהו אמר רוביני?), התחזק אמש הדולר מול השקל, ושערו היציג נטש את הקידומת 3.7 והתמקם על 3.8060. שערו הרציף אף הגדיל לעשות ועלה עד לרמות של 3.81 ומעלה.

עידן לויטוב מחדר המסחר של איטריידר מוסר, שבטווח הקרוב לא צפוי הדולר לשוב ולחצות את רמת ההתנגדות החזקה שממוקמת בשער של 3.83 שקל. עם זאת מעריך לויטוב, שאם אכן השתנתה המגמה וההחלשות בשוק המניות תימשך ואף תתגבר, אזי גם בריבית אפסית צפוי הדולר לשוב ולהתחזק. עם קצת מזל ליצואנים, עד חג המולד עשוי הדולר לגעת ב- 4 שקלים.

איטריידר: מדד ת"א 25 ייתקן את הירידות שנרשמו אתמול

מאת: יעל חלק, TheMarker

יום שני, 31 באוגוסט 2009

בטווח הבינוני הדולר יגיע ל-3.9 שקלים

"מדד ת"א 25 יתקן היום את הירידות שנרשמו אתמול ויתחזק ב-0.5%", כך מעריך עידן לויטוב מחדר המסחר של איטריידר. לויטוב מעריך שהיום לא צפויות הירידות להימשך, היות שהשפעתה של מניית אפריקה ישראל על הכלכלה הריאלית בשוק הישראלי, שלכאורה מכתיבה את הטון בשווקים, נמוכה בהרבה מהשפעתה על מדדי שוק ההון. מכיוון שכך, בהיעדר נתוני מקרו כלכליים שליליים מהמשק הישראלי ובהנחה שלא תירשמנה בקרוב ירידות שערים חדות מעבר לים, אחד העם צפויה היום לרשום עליות קלות. גם משקיעי המעו"ף באיטריידר צופים שהמדד יתקן היום, ו-82.4% מהם הצטיידו במהלך הבוקר באופציות call לפקיעה בסוף היום.

לגבי המסחר במטבע חוץ מעריכים באיטריידר כי בטווח הבינוני צפוי המטבע האמריקאי להתחזק אל מול השקל ואף לגעת בשער 3.9 שקלים. זאת בעקבות המשך קניותיו המזדמנות של פישר בזירת המט"ח המקומית ובמקביל להתחזקות הדולר הצפויה בזירה העולמית במהלך חודש ספטמבר במתאם שלילי עם המדדים בוול סטריט, שלהערכת לויטוב צפויים להיחלש. משקיעי דולר-שקל באיטריידר צופים גם הם החלשות השטר הירוק בטווח הקצר, ו-79% מהם מצויידים מהבוקר באופציות put לפקיעה בסוף היום.

קישור לכתבה המקורית

נסה להיזכר כמה פעמים ידעת שהדולר הולך לצלול, אבל חוץ מלהגיד למוכר בפיצוציה "אמרתי לך" לא עשית עם זה כלום?

כמה פעמים היה לך ברור שטבע הולכת לתקן חזק למעלה, לפחות 2%, אבל ויתרת על האפשרות להרוויח מהר, כי 2% מה-10,000 שקל שהיו לך זמינים בבנק הם בסך הכל 200 שקל, ורק עמלות הקניה והמכירה היו מקזזות את הרווח.

באיטריידר תוכל להרוויח יותר מ-65% על חיזוי נכון של כיוון השוק.

גם אם המניה, המטבע, הסחורה או המדד בהם השקעת עולים או יורדים בשבריר אחוז! ואם נשתמש בדוגמה בה התחלנו, ה-10,000 שקל שתשקיע באופציית call על טבע יניבו לך רווח של 7,000 שקל במקרה ששער המניה עלה אפילו באגורה.

עד היום המסחר באופציות דיגיטליות, שנהנה מפופולריות גדולה בעולם, היה אפשרי רק לסוחרים בסכומים גדולים מאוד.

איטריידר הצליחה להפוך את כלי ההשקעה האלה לזמינים לכל משקיע בישראל. ותהליך ביצוע ההשקעה הרבה יותר פשוט ממה שניתן לדמיין.

זה פשוט, זה מהיר, זה רווחי

איך עושים את זה? באתר מוצגת מסביב לשעון שורה של נכסי בסיס (כגון: דולר/שקל, יורו/דולר, מדד תל אביב 25 , תל אביב נדל"ן,, FTSE, Nasdaq מניות טבע, פועלים זהב ונפט), כשלצד כל נכס בסיס מוצג שער הבסיס. בכל אחד מהנכסים מוצעות למכירה שתי אופציות דיגיטליות call - או put - המבוססות על הערכת הלקוח לגבי מגמת המחיר של נכס הבסיס בנקודת זמן מסוימת; בין אם בעוד שעה, בתום יום המסחר, בסוף השבוע או בסוף החודש.

חיזוי נכון יקנה לך תשואה של 65% עד 71%, כשבאופן אוטומטי כל רכישה של אופציה מעניקה אופציה הפוכה, ללא תמורה, שמגנה על 15% מגובה ההשקעה. ובמלים פשוטות: השקעת 1,000 שקל וההשקעה הצליחה – היא הפכה ל-1,700 שקל. פקיעה הפוכה עדיין תשאיר לך 150 שקל החזר.

לא משנה מה קורה בכלכלה העולמית. איטריידר מעמידה בפניך את כל האופציות להרוויח.

אתה מוזמן להיכנס לנסות להשקיע לא רק ביהלומים אלא גם בנפט, זהב, מניות הודו ועוד ולהתחיל להפוך את הידע שלך לכסף!

אלפי משקיעים כבר גילו איך מרוויחים הרבה ומהר – עד 70% בשעה – גם כשהשווקים מתרסקים: אופציות דיגיטליות על מדדים, מט"ח, סחורות ומניות

השווקים בהיסטריה, הבורסות מתרסקות, הנפט צונח ואפילו אפיקים שנחשבים סולידיים מציגים תשואה שלילית של עשרות אחוזים בתקופה קצרה. מתברר שגם בתקופה כזאת ניתן לנצל את התנודתיות בשווקים ולתרגם אותה בקלות לרווחים מהירים.

איטריידר מספקת לך את כרטיס הכניסה למשחק הכלכלה העולמי ומציגה מוצר חדשני ומהפכני – זירת מסחר מקוונת באופציות דיגיטליות, שתוכננה ועוצבה במטרה לפשט את הליכי המסחר ולאפשר לכל אחד לבצע השקעות קצרות או ארוכות טווח עם תשואה גבוהה מאוד.
רק ב-etrader תוכל להגיע, באופן ישיר, פשוט ומהיר, לתשואה של 70% על חיזוי נכון של כיוון השוק, גם אם המניה או המדד בהם השקעתם יורדים או עולים אפילו בעשירית האחוז.
החדשות הטובות הן שהאופציות של איטריידר בנויות כך שלא תצטרך להטריד את עצמך בשאלה מתי לממש והאם בנקודה בה תרצה לצאת יהיה קונה בצד השני.

האופציות של etrader הן בעלות מועד פקיעה קבוע מראש ותשואה קבועה מראש. פשוט וברור.
בלי עמלות, בלי הורדת תוכנה

בהצלחה!

חדש!!!

סקירה כלכלית שבועית מאתר איטריידר – 29.6.09

קישור לסקירה