איטריידר: אופציות, פורקס ועוד

מה הזיז את השוק אתמול?

אבו-דאבי עמדה במילתה והזרימה מזומנים לשכנתה השקועה בחובות. אמש הגיע זמן פרעון האג"חים הראשונים של חברת הבנייה נקחיל, וכפי שהצהירה אבו דאבי, הוזרם הכסף הדרוש לדובאי והאג"חים נפדו כראוי. התגובה, אפילו שהייתה צפויה עוד מסוף השבוע, שילחה את בורסת דובאי למרומים (עלייה של 10.37%), וכנראה גם הרגיעה את הבנקים של לונדון.

חברת אקסון מובייל הודיעה על עסקת ענק לרכישת ענקית הגז הטבעי X.T.O. Energy. גודל העסקה – 31 מיליארד דולר ועוד 10 מיליארד לכיסוי חוב, ופרמיית הקנייה של 25% מעל מחיר השוק – שלחו לשוק איתות אופטימי ביותר.

CityGroup הוא בנק ההשקעות שסבל מהמשבר כנראה יותר מכולם. כעת, לאחר שנותר הבנק הגדול האחרון שתלוי בתכנית הסיוע של הממשל TARP, הודיע הבנק כי בכוונתו לשלם את כל חובו למדינה, כנראה כדי להתחיל שנה חדשה נקייה מהמגבלות הכרוכות בהשתייכות לתוכנית, או כדי לשלם לבכיריו בונוסים ראויים עבור השנה הנוכחית, מבלי להיחשף לביקורת ציבורית. עוד בוול סטריט, מנכ"ל בנק ניו-יורק מלון הוא המועמד המוביל למשרת מנכ"ל בנק אוף אמריקה, ורק חילוקי דעות בנושא שכר מונעים מהצעה להתפרסם רשמית. כנראה שהרווחים הנאים של השנה החזירו את כל הבנקים בוול סטריט לסורם, וכל הדיבורים על הגבלת התגמולים לבכירים התמוססו באבק שהותיר אחריו הראלי.

בעת ראיון ל"פגוש את העיתונות" האמריקאי, אמר אלן גרינספן, נגיד הפד המיתולוגי לשעבר, כי עקב השיפור במצב המשק, עסקים יהיו חייבים לשוב ולגייס עובדים בקרוב. לאחר שפיטרו עובדים רבים ונותרו עם מצבת כוח אדם מינימלית, אין לעסקים אלו את היכולת להתמודד עם ההתאוששות בצריכה של הצרכן האמריקאי. נתון האבטלה הרשמי לחודש נובמבר כבר טוב מזה של החודש הקודם, אך עדיין נותר לראות אם צדק גרינספאן בטענתו, או שהדרך להתאוששות מצב האבטלה עוד ארוכה.

ומה צפוי לקרות היום?

לישראל מאזן תשלומים חיובי!

תל אביב צפויה לפתוח בעליות עקב הסיום החיובי של וולסטריט, ופרסום מאזן התשלומים לשלשת הרבעונים הראשונים של השנה. על פי הפרסום אמש, לישראל יש עודף של 5 מיליארד דולר בשלושת הרבעונים הראשונים השנה, יותר מכפול מאשר בשנת 2008 כולה.

שני אירועים אלו ייגרמו לבוקר של עליות בתל אביב. החל מאמש, כ- 47% ממשקיעי איטריידר הסוחרים בשוק הישראלי הצטיידו באופציות CALL על מדד תל אביב 25 לסוף השבוע הקרוב.

אינדיקטורים חשובים מעבר לים

בחו"ל צפויים להתפרסם נתונים חשובים במהלך היום שייקבעו להיכן תנשב הרוח. מדד המחירים לצרכן באנגליה לחודש נובמבר יפורסם בשעה 11:30, וחצי שעה אחריו יפורסם מדד ה-ZEW הגרמני, (סקר לסנטימנט השוק, שנלקח מ- 350 מוסדות פיננסיים). אלו הם שני האינדיקטורים החשובים ביותר לסוחרים במדדים האירופאים, ותוצאות לא צפויות עלולות לגרום לתנודתיות מאוד גבוהה בשעות הצהריים, ואולי אף לשנות את סנטימנט השוק לשלילי. בשעה 15:30, כשעה לפני פתיחת המסחר בוול סטריט, יפורסם מדד המחירים לצרכן לחודש נובמבר, ה-PPI, אינדיקטור האינפלציה המוביל לחודש שעבר. זהו המדד החשוב של היום ותוצאות פרסומו ישפיעו על סיום היום באירופה ועל פתיחת המסחר בוול סטריט. בשלשת החודשים האחרונים המדד הפתיע לחלוטין את התחזיות בשוק, כך שיש לצפות להפתעות בתחילת המסחר בשוק האמריקאי היום.

בינתיים, אופרת הסבון של אפריקה ישראל ממשיכה להיפרש לפנינו, כאשר אמש התפרסם כי ממורנד, חברתו הפרטית של לבייב, מעבירה 670 מליון ש"ח לבנקים כתשלום חובות. זאת בזמן שנושי אג"ח ט' הצליחו להשיג צו מניעה כנגד תשלום של אפריקה ישראל עצמה לבנקים, בהיקף נמוך בהרבה – רק 260 מיליון. לטענתם, שהתקבלה ע"י השופטת אלשיך, תשלום כזה יספק סיבה מצויינת לחברת אפריקה ישראל לטעון שאין ביכולתה לשלם כסף נוסף לנושיה… כעת נשאלת השאלה, אם ללבייב כל כך הרבה מזומנים בכיסו, כיצד הוא מצליח להימנע מלשלם חובות לכל נושיו מלבד הבנקים?

אודות איטריידר

חברת איטריידר השיקה במרץ 2008 זירת מסחר ייחודית וחדשנית באופציות דיגיטליות, המתבססת על פיתוח ישראלי מקורי. אתר האינטרנט (www.etrader.co.il) מהווה פלטפורמת מסחר מקוונת ייחודית באופציות דיגיטליות, שתוכננה ועוצבה במטרה לפשט את תהליכי המסחר. זירת המסחר החדשה מאפשרת לבצע השקעות קצרות מועד או ארוכות טווח, גם בסכומי כסף נמוכים מאוד, עם תשואה גבוהה וללא עמלות.

האתר מציע מסחר באופציות בעלות מועד פקיעה קבוע מראש (סוף שעה, סוף יום, סוף שבוע או סוף חודש), ותשואה ידועה מראש (65-71 אחוז).

אפקט לבייב מעיק על תל אביב

יום מסחר תנודתי הסתיים אתמול בעליות שערים נאות. מדד ת"א 25 עלה ב- 1.2% עד לרמה של 950.98 נקודות ומדד הבנקים זינק ב- 2.7% . זאת לאחר שפורסמו נתוני מאקרו מעודדים בגוש היורו, בארה"ב ובבריטניה, ולאחר שנגיד הבנק המרכזי של זו האחרונה ציין אמש באופטימיות שכלכלת בריטניה יצאה מן המיתון וצפויה להציג צמיחה כבר ברבעון הבא. בעקבות תזוזת השוק בתל אביב בימים האחרונים מתעוררת התהייה: האם ימשיך אפקט לבייב להעיק על השוק הישראלי כשבמקביל נרשמות עליות נאות בוולסטריט, שסגרה אמש בשיאה השנתי לאחר נאומו של ברננקי? משקיעי איטריידר מניחים שאכן מדובר בהזדמנות, היות ש- 78% מן האופציות החודשיות שנרכשו על על מדד תל אביב 25 הן אופציות CALL.

הדולר ממשיך להקשות על פישר

בהתאם להתנהגותו מול יתר המטבעות המובילים בעולם, גם מול השקל המשיך אמש הדולר להיחלש על אפו ועל חמתו של נגיד בנק ישראל. השער היציג נקבע אתמול ב- 3.761 שקלים, אולם עם פירסומו המשיך המטבע האמריקאי להיסחר בירידה בין הבנקים, תוך שהוא מתקרב אט אט לשער של 3.75 שקלים. בתוך כך, פורסם אתמול מדד המחירים לצרכן בישראל שהצביע כצפוי על עלייה של 0.5%, ולאור זאת מתעוררת השאלה: האם בנק ישראל יהפוך את העלאת הריבית מן החודש שעבר למדיניות חדשה, מתוך כוונה לרסן את האינפלציה המתהווה? הדיעות לגבי המשך העלאות הריבית חלוקות. להערכתו של יוסי ברזילי מחדר המסחר של איטריידר, עדיין לא בשלו התנאים להמשך העלאת הריבית, היות ומדדי חודשי הקיץ ידועים בקיצוניותם כלפי מעלה. "יש לשקול העלאות נוספות רק לאחר בחינת מרכיבי המדד בחודש הבא ובפרט לאור סעיפי הדיור של המדד. להערכתנו במצב שנוצר עם החלשות המטבע האמריקאי בעולם ופוזיציית הענק שמחזיק בנק ישראל בדולר, פישר ימתין עם העלאה נוספת עד לקבלת נתונים ברורים יותר לגבי התגברות קצב האינפלציה בחודשים הקרובים". העלאה נוספת משמעותה חיזוק משמעותי של השקל, מהלך שעשוי לפגוע קשות ביצואנים ובצמיחה הכלכלית כאחד.

וול סטריט: שנה לקריסת בנק ההשקעות של לימן ברדרס

נאומו של בן ברננקי הביא אמש לעליות שערים נאות בבורסות ארה"ב. ביום השנה לקריסת בנק ההשקעות Lehman Brothers, מצהיר הנגיד האמריקאי על כך שהמיתון הסתיים. מעודדים מדבריו ומנתוני מכירות, פצחו מדדי וולסטריט בריקוד קל, סיימו בעליות מתונות של חצי אחוז ובכך רשמו אמש שיא שנתי.

מנגד לנאומו של ברננקי מתרבות הדיעות שהמיתון רחוק מלהסתיים. כעת מצטרף גם ג'ים רוג'רס למקטרגים, ובדומה לקודמיו טוען גם הוא, כי החלפת החוב הפרטי הענק בחוב ציבורי איננה פיתרון, וכי כלכלת סין, שגודלה רק עשירית מגודלה של הכלכלה האמריקאית, לא תוכל להציל את המשק. הממשל האמריקאי קנה חובות מהבנקים בשנה האחרונה, ואלו, שניצלו מן העול זינקו בחדווה מעלה. לפי גישה זאת ולאור השיאים שנרשמו אמש, ראובן פלטניק מחדר המסחר של איטריידר צופה שהמשקיעים יחוו בקרוב תחושת "פחד גבהים" ויתחילו בימים הקרובים גל של מימושים, שעלול להימשך גם מעבר לסוף השבוע הקרוב.

הזהב לא פוחד בגבהים

כל מחירי הסחורות רשמו אמש עליות נאות. הנפט והכסף זינקו בכמעט 2.5%, אך הסיפור של השבוע הוא הזהב. גם לאחר שביום שני האחרון נפתח המסחר בזהב בירידות, ומחירו ירד אל מתחת לסף ה- 1000 דולר לאונקיה, סגרה המתכת האצילה מעל לסף זה, ואמש אף עלתה חזרה ועקפה את השיא שרשמה ביום שישי שעבר. היחלשותו של הדולר, העליות במחירי היצרנים והירידה במלאים בארה"ב, רומזים כל אלו על אינפלציה קרבה והולכת, ובכך גורמים לזהב לנצוץ כמפלט עבור המשקיעים. בנוסף, חודשי סוף הקיץ הם באופן מסורתי חודשים בהם מחירו של הזהב עולה, כך שבמקום תיקון לשיאים שלו אנו עלולים לראות המשך נסיקה והתדפקות על קו ההתנגדות, שהוא שיא כל הזמנים שממוקם ב- 1033 דולר לאונקיה.